Scheda News
Data inizio operatività: 24 maggio 2017
Periodo di sottoscrizione:
dal 24 maggio 2017 al 28 giugno 2017 (data di pervenimento della richiesta di sottoscrizione alla SGR)
La SGR si riserva la facoltà di prolungare la durata del "Periodo di Sottoscrizione" o di cessare anticipatamente l’offerta al pubblico delle quote del Fondo. L’eventuale prolungamento del "Periodo di Sottoscrizione" o la cessazione anticipata dell’offerta saranno resi noti mediante apposita pubblicazione sul sito Internet della SGR
www.epsilonsgr.it.
Periodo minimo raccomandato per la detenzione dell'investimento
Questo Fondo potrebbe non essere indicato per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale entro 8 anni ovvero prima della scadenza del periodo di gestione del Fondo, stabilita al 31 luglio 2025.
Obiettivo della gestione
Generare un rendimento positivo nei due cicli di investimento, ciascuno della durata di 4 anni, nel rispetto di un budget di rischio identificabile con un VaR (Value at Risk) 99% mensile pari a -3,70%. Tale misura di rischio consente di quantificare la perdita massima potenziale che il portafoglio del Fondo può subire su un orizzonte temporale di un mese con un livello di probabilità del 99%.
Non viene fornita alcuna garanzia agli investitori in merito al conseguimento dell’obiettivo del Fondo.
Politica di distribuzione
Le quote di "Classe D" sono del tipo a distribuzione. La SGR procede con periodicità annuale, con riferimento all’ultimo giorno di valorizzazione di ogni esercizio contabile (1° luglio - 30 giugno), alla distribuzione di un ammontare predeterminato. Con riguardo al primo ciclo di investimento, tale ammontare è pari allo 0,80% del valore iniziale delle quote. Con riguardo al secondo ciclo di investimento, tale ammontare è pari allo 0,25% del valore iniziale delle quote di “Classe D” del Fondo; l’ammontare oggetto di distribuzione è stato definito prima dell'avvio di tale ciclo di investimento e reso noto mediante comunicazione individuale trasmessa a ciascun partecipante al Fondo almeno 60 giorni prima dell’avvio di tale ciclo. Tale ammontare è stato inoltre reso noto mediante avviso pubblicato sul sito Internet della SGR e riportato nell’ambito del Regolamento di gestione del Fondo. La distribuzione può essere superiore al risultato conseguito dalla "Classe D" nel periodo considerato e può comportare la restituzione di parte dell'investimento iniziale del partecipante. La distribuzione viene effettuata per la prima volta con riferimento all'esercizio contabile chiuso al 30 giugno 2018 e, per l’ultima volta, con riferimento all'esercizio contabile chiuso al 30 giugno 2025. La SGR ha facoltà di non procedere ad alcuna distribuzione, tenuto conto dell'andamento del valore delle quote e della situazione di mercato.
Profilo di rischio-rendimento del Fondo
I dati storici utilizzati per calcolare l’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio del Fondo. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e la classificazione del Fondo potrebbe cambiare nel tempo.
Tecnica di gestione
Lo stile di gestione è flessibile. La selezione degli strumenti obbligazionari viene effettuata sulla base di scelte strategiche in termini di durata media finanziaria (duration), di tipologia di emittenti (governativi/societari), di merito creditizio (investment grade/non investment grade), di ripartizione geografica (Paesi Emergenti/Paesi sviluppati) e valutaria (euro/valute diverse dall’euro). Nel primo ciclo di investimento una parte dell’attivo sarà investita in strumenti finanziari di natura obbligazionaria/monetaria con scadenza entro 4 anni. Al termine del primo ciclo di investimento il portafoglio sarà reinvestito in base alle condizioni di mercato nel secondo ciclo di investimento di 4 anni. Nella definizione delle scelte gestionali vengono valutati altresì la durata residua dell’orizzonte d’investimento del Fondo e la performance già conseguita. La gestione è caratterizzata dall’utilizzo di metodologie statistiche per il controllo del rischio di portafoglio.
Tipologia di strumenti finanziari e valuta di denominazione:
Il Fondo prevede due cicli di investimento, ciascuno della durata di 4 anni:
1° ciclo di investimento dal 29/06/2017 al 31/07/2021;
2° ciclo di investimento dal 01/08/2021 al 31/07/2025.
Il Fondo investe, direttamente o mediante l'utilizzo di strumenti finanziari derivati, in:
- strumenti finanziari di natura obbligazionaria/monetaria;
- valute diverse dall'euro;
- depositi bancari (fino al 20% delle attività).
Le obbligazioni e gli strumenti monetari sono emessi da Stati, organismi sovranazionali/agenzie e società. L'esposizione a valute diverse dall'euro non può superare il 20% delle attività. Investimento in obbligazioni/strumenti monetari di emittenti di Paesi Emergenti fino al 30% delle attività. Investimento in obbligazioni/strumenti monetari di emittenti diversi da quelli italiani aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating (e dunque esposti significativamente al rischio di credito), fino al 30% delle attività. Non è previsto alcun limite con riguardo al merito di credito degli emittenti italiani. La durata media finanziaria (duration) del Fondo è inferiore a 6 anni e tende a diminuire gradualmente nel corso di ciascun ciclo di investimento.
Nel “Periodo di Sottoscrizione” e dal 1° agosto 2025, gli investimenti saranno effettuati in strumenti finanziari, anche derivati, di natura monetaria/obbligazionaria aventi al momento dell'acquisto merito di credito non inferiore ad investment grade , e/o in depositi bancari. Non è previsto alcun limite con riguardo al merito di credito degli strumenti finanziari emessi e/o garantiti dallo Stato italiano. Gli investimenti denominati in valute diverse dall'euro saranno coperti dal rischio di cambio. La duration del Fondo risulterà tendenzialmente inferiore ai 2 anni.
Aree geografiche/Mercati di riferimento
Principalmente Unione Europea, Nord America e Paesi Emergenti.
Categoria di emittenti e settori industriali
Componente obbligazionaria e/o monetaria: emittenti governativi, organismi sovranazionali/agenzie e società.
Operazioni in strumenti finanziari derivati
Il Fondo utilizza strumenti finanziari derivati sia per finalità di copertura dei rischi sia per finalità diverse da quelle di copertura (tra cui arbitraggio). La leva finanziaria massima, realizzata mediante esposizioni di tipo tattico (e calcolata con il metodo degli impegni) è pari a 2. Tale utilizzo, sebbene possa comportare una temporanea amplificazione dei guadagni o delle perdite rispetto ai mercati di riferimento, non è comunque finalizzato a produrre un incremento strutturale dell’esposizione del Fondo ai mercati di riferimento (effetto leva) e non comporta l’esposizione a rischi ulteriori che possano alterare il profilo di rischio - rendimento del Fondo.
